Базарчики, практически рынки

[Vadson]

20 ноября на ФР РФ зашёл в акции многих, самых ликвидных, эмитентов крупный инвестор. Видимо что-то типа ралли всё-таки ожидается. Осталось устранить неопределенность с Грецией, но это похоже уже чисто психологическая зацепка. Зато судя по экономической обстановке должен быть крупный падёж примерно до лета 2012 года.

[Vadson]

Еврогруппа согласилась выделить Греции очередной транш

Министры финансов стран еврозоны в пятницу, 21 октября, согласились выделить Греции восемь миллиардов долларов финансовой помощи, сообщает BBC News. Решение еще должно быть одобрено Международным валютным фондом. Если это случится, греки получат очередной транш в середине ноября.

Для получения этого транша греческий парламент накануне одобрил очередной антикризисный план, предусматривающий, в частности, дополнительный налог на недвижимость, ускорение темпов приватизации, а также перевод 10 тысяч госслужащих на неполную оплату труда. Сам план был обнародован в конце сентября.

Накануне голосования по проекту антикризисного плана в Греции прошла всеобщая двухдневная забастовка. В ней приняли участие госслужащие, предприниматели, а также члены различных профсоюзов, например, авиадиспетчеры и тюремные охранники.

http://www.lenta.ru/news/2011/10/22/tranche/
Пока всё идёт к гэпищу вверх в понедельник. Не зря индикатор сволочи на +2.091% после закрытия базарчика подлетел. Явно инсайдом обладают.

[Vadson]

Tel Aviv Stock Exchange
Index Value Change
TA-25 1,138.06 1.38%
TA-100 1,029.88 1.16%
TA Composite 1,014.47 1.14%
Tel-Div 1,107.24 1.59%
TA BlueTech-50 266.56 0.34%
TA-Technology 268.78 -0.07%
TA-Biomed 728.25 2.28%
TA Com 868.78 2.85%
TA Oil & Gas 1,099.87 2.57%
Tel-Bond 20 274.75 0.23%
Turnover (NIS thousands) 405,125
* As of 23/10/2011 11:38
ФР Израиля уверенно растёт

[Vadson]

Греция: нам не нужна помощь, мы разрули всё сами
Португалия: мы в шоколаде, уберите свои деньги.
Греция: ну ладно, возьмём чутка, но мы разрулим всё быстро и сразу вернём
Португалия: чё там у вас, евро? ну давайте, ладно.
Греция: дайте ещё критов, а то мы дефолт объявим и развалим вам ЕС и евро утопим.
Греция: больше денег, немецкие бездельники.
Греция: никакого дефолта, всё вернём бл* буду
Греция: по идее всё вернём.
Греция: списывайте половину, а то мы дефолт объявим и ваще ничего не получите голодранцы
Греция: подайте христа ради


Index Value Change
TA-25 1,142.96 1.81%
TA-100 1,032.31 1.40%
TA Composite 1,016.79 1.37%
Tel-Div 1,106.23 1.49%
TA BlueTech-50 267.43 0.67%
TA-Technology 268.93 -0.01%
TA-Biomed 738.65 3.74%
TA Com 872.74 3.32%
TA Oil & Gas 1,107.74 3.30%
Tel-Bond 20 274.83 0.26%
Turnover (NIS thousands) 950,745
* As of 23/10/2011 15:35
Israel closed on the high of day!!!!

[Vadson]

БРЮССЕЛЬ, 23 окт - РИА Новости. Главы государств Евросоюза согласовали проведение регулярных саммитов лидеров стран еврозоны под председательством президента регулярных саммитов ЕС Хермана ван Ромпея, сообщил РИА Новости источник в дипломатических кругах Брюсселя.

Ранее саммиты стран еврозоны, где не ослабевает долговой кризис, уже поразивший банковскую систему ЕС, созывались лишь по экстренным экономическим вопросам, теперь планируется совещаться регулярно. Саммиты глав государств ЕС происходят регулярно как минимум раз в квартал.

"Окончательное решение еще не принято", - уточнил РИА Новости представитель пресс-службы саммита ЕС, не опровергнув информации о возможных договоренностях.

"It was grim. The worst mood I have ever seen, a complete mess," said one eurozone finance minister.

Английская The Telegraph приводит слова одного из европейских министров финансов, участников саммита - Мрачно. Худшие настроения, которые я когда-либо видел, полный бардак.

Это ралли на ФР скорее закончится большим сраллием

[Vadson]

Тайвань: компания Acer отчиталась о квартальном убытке
21.10.2011 22:48
Тайваньский поставщик ноутбуков Acer отчитался о квартальном убытке хуже ожиданий.

Так, в третьем квартале неаудированный чистый убыток компании составил T$1,1 млрд ($36,37 млн) по сравнению с зафиксированной годом ранее прибылью в размере T$4,29 млрд. Аналитики в среднем ожидали убытка на уровне T$807,5 млн.

Что это Acer задрал прайс на буки? На 30% дешевше будут в РФ с середины декабря поставлять! Вообще-то это скорее всего наши перекупы цены ломят:(

[Vadson]

Базарчики открылись гэпом вниз, причём довольно существенным, хмммм... А может не всё так радужно, как нам пресса доносила?

По оценке директора департамента стратегического анализа ФБК Игоря Николаева, текущая ситуация в мировой экономике является "предвестником" второй волны "кризиса", которая может наступить до конца 2011 года.

"Кризис не прекращался, был отскок, некоторый рост, но "пузыри" спекулятивной модели экономики сохранились. Допускаю на 90%, что до конца года, увы, получим "вторую волну", - сказал он.

То, что происходит сейчас на рынках, по его мнению, является одним из звеньев в цепочке событий на пути к полномасштабному спаду мировой экономики.

Россия, по мнению Николаева, после кризиса 2008 года, с одной стороны, подготовлена к очередным экономическим катаклизмам, поскольку в законодательство были внесены изменения с учетом потенциального кризиса. С другой стороны, она более уязвима из-за сокращения "подушки безопасности" в виде резервного фонда и ФНБ, а также растущих расходов бюджета на социальную составляющую.

"Нельзя сбрасывать со счетов возросшие социальные обязательства, которые берут на себя власти в преддверии выборов, отмечает экономист, а также такие предстоящие "затратные" события как Олимпиада в Сочи в 2014 году и чемпионат мира по футболу в 2018 году", - отметил он.

[Vadson]

24.10.2011 13:39
Международное рейтинговое агентство Moody's снизило прогноз развития российской банковской системы со "Стабильного" на "Негативный" говорится в сообщении рейтингового агентства.

"Изменение прогноза для российской банковской системы на "Негативный" отражает обеспокоенность, что глобальные экономические условия и волатильность финансовых рынков ослабят операционную среду в России, оказывая негативное влияние на банки через общесистемное снижение ликвидности, замедление роста кредитования и давление на качество активов", - отмечает агентство.

[Vadson]

МОСКВА, 24 окт (Рейтер) - J.P.Morgan увеличил вес России в модельном портфеле акций компаний с развивающихся рынков, считая опасения инвесторов относительно политической ситуации чрезмерными. Индекс MSCI Russia в сентябре отстал на 7 процентов от индекса развивающихся рынков MSCI . "Трудно вспомнить другой такой период, когда политика Россия вызывала всеобщее недоверие... Основными причинами отставания российского рынка были отток капитала и возросшая премия за политический риск", - говорится в аналитической заметке инвестбанка. В пользу инвестиций в Россию говорят стабильные цены на нефть, выше $100 за баррель Urals, а также рекордная недооцененность местных акций, которые имеют 50-процентный дисконт к аналогам с развивающихся рынков. Теперь вес российских акций в портфеле J.P.Morgan составляет 8,6 процента, тогда как в индексе MSCI для развивающихся рынков на Россию приходится 6,5 процента. Россия представлена в модельном портфеле инвестбанка акциями Лукойла (2 процента), Сбербанка (2,3 процента), расписками АФК Системы и TMK (2 процента). Доля Лукойла и Сбербанка в индексе MSCI EM значительно меньше, чем в портфеле J.P.Morgan, а Система и ТМК в индексе не присутствуют. Бумаги Сбербанка и Системы аналитики рекомендуют покупать в свете чувствительности этих эмитентов к изменению процентных ставок. Сильной стороной Лукойла, по мнению J.P.Morgan, является качество нефтеперерабатывающих активов и дешевизна акций компании, а котировки ТМК могут выиграть от высоких цен на нефть и дешевой стали. (Злата Гарасюта, редактор Антон Зверев) ((zlata.garasyuta@thomsonreuters.com, +7 495 775 12 42))

[Vadson]

Вчера в комментариях к росту можно было услышать воистину шедевральные доводы. Многие авторитетные западные аналитики со всей серьезностью говорили примерно следующее. Чтобы выкинуть мусор и передать смысл человеческим языком, то я немного перефразирую: « мы не видим ни одной причины, которая вызвала бы распродажу на рынках, аналогичную началу октября. После саммита ЕС был снят политически и финансовый риск, был внесена определенность относительно долга Греции и источников финансирования дыр в бюджете. Такой расклад позволяет достаточно оптимистично смотреть в будущее, кроме того рост ВВП США остается на высоком уровне, что снимает всякие опасения относительно второй волны кризиса»

После того у не подготовленного человека может возникнуть, как минимум стойкое желание купить на все плечи или со всей дури разогнаться и убиться об стену с вопросами «а что это было?!» Действительно, что за херня?

Но мы то знаем, что эти самые аналитики ровно 3 недели назад говорили так «состояние финансовых рынков крайне неустойчивое. Растут опасения относительно разрастания долгового кризиса и не существует действенных и эффективных мер для противодействия нестабильности на долговом рынке, о чем свидетельствует провалы ЕЦБ и ЕС в стабилизации рынков последние 1.5 года. Такая обстановка вынуждает крайней пессимистично смотреть на состояние рынков и медленных темпов роста экономики. единственный разумных выход из сложившееся обстановки продать то, что вы имеете, потому завтра может быть дешевле. Купили дно? Получите второе в подарок» Ну, что знакомо?!

Кроме того мы знаем, что примерно аналогичная эйфория на рынке была всякий раз, когда функционеры приходили к какому либо соглашению. Радость по поводу договоренность по первому траншу Греции в апреле 2010, очередная дика радость и рост рынков на 10% после создания стабфонда 10 мая 2010, снова веселье после каждого транша Греции, Португалии и Ирландии. Разумеется, каждый раз паралитики нам говорили, что долговой кризис отошел на второй план и нет никаких проблем и понятно, что всякий раз они ошибались и реальность все ставила на свои места. Т.е. потом следовало падение.

К чему это я?

1 пункт. Списание 50% от долга Греции, принадлежащего частным инвесторам.

Вчера был выпущен крайне опасный Джин из бутылки. Создан прецедент, который может перевернуть всю кредитную систему. Сразу простой пример, что было понятно. Вы берете ипотечный кредит, покупаете хороший дом, изначально осознавая, что никогда не сможете погасить кредит, но кроме того даже его рефинансировать и обслужить. Долго и хорошо живете в купленный за счета банка недвижимости, а потом обращаетесь в банк и говорите, что «ну как то так и все дела, что неплохо бы списать, как минимум половину, оставив себе дом в целости и сохранности». Банк говорит, что плохо конечно, но хрен с вами – прощаю долг. Вы серьезно думаете, что такая система способна функционировать?!

Функционеры одобрили возможность списания части суверенного долга с отдельно взятой страны (в данном случае Греция) и как возможность (опция) дальнейшего списания у других стран для чего собственного и расширился стабфонд. Что это значит?

Это решение создает коллективную безответственность, конфликт интересов и меняет правила игры. С одной стороны инвесторы, которые несут прямые убытки, а с другой стороныгосударство, которые может безболезненно списать долг. Т.е. условно говоря, теперь государство может не проводить бюджетных реформ (либо делать вид, что проводит), может не расплачиваться по долгам, просто делегируя ответственность на контрагентов и снимая с себя все полномочия по обслуживания долга со словами «не шмогла я, сээр!»

Так как страна интегрирована в зону евро и формально подпадает под категорию «слишком значима, чтобы допустить дефолт», то это априори подразумевает участие других стран, ЕЦБ, МВФ в плане спасения. Не страна должник ответственно за свои долги, а другие субъекты! Кстати, послушать, что говорят политики в Греции, то на самом деле они так считают и по сути все так и происходит. Ну и какой смысл им экономить, проводить реформы, участвовать в бунтах, когда проще всего кинуть инвесторов? Идеальный вариант для любого должника.

Теперь ясно к чему это приведет и в чем коренная опасность? Теперь Португалия вправе потребовать таких же преференций, которая получила Греция. Ведь в таком развитии событий, Португалия и Ирландия ни чем не рискуют. Хуже для них не будет. Потеряют политический авторитет? А у них он есть? Нет! Потеряют доверие инвесторов? А есть ли доверие? Смотрите на облигации и CDS – никакого доверия фактически нет! С чистой совестью и с чувством выполненного долга они могут спровоцировать псевдодефолт, чтобы попасть по критерий функционеров и затребовать списание долга. И так по цепочке. Португалия, далее Ирландия, после них Испания и Италия, в конечном счете Европа летит к чертям и разваливается.
Друзья, вы даже не понимаете какой пиздец произошел вчера.

2 пункт. Повышение капитала первого уровня банков.

Да, я уже говорил, что это отличная идея. Но как они могут его повысить? Есть капитал, полученный от эмиссии акций и есть нераспределенная прибыль – это капитал банка. Если прибыль не растет, то как могут повысить этот самый core tier 1 capital ratio? Правильно! Снижая активы!! А как их можно снизить? Продавая подразделения банка, сокращая кредитование, распродавая финансовые активы и так далее. Т.е. дополнительное предложение на рынках и давление на стоки, ограничивая любые намеки на ралли.

Еще раз – в долгосрочном плане с точки зрения стабильности банков – это правильный выбор. Снижение рисков, повышение качества капитала, снижение плеч и так далее. В краткосрочно плане это плохо! Банки на соплях держатся и такое требование еще больше их добьет.

3 пункт. Стабфонд

Чтобы понять, что такое евро стабфонд, то еще один пример. Дом, соседи. Семьи, которые не имеет никакого отношения к друг другу, кроме того, что живут в одном доме. У каждой семьи разные доходы. Кто-то получает 20 тыс баксов в год, а кто-то 300 штук в год. И вот создали единую копилку, чтобы помогать. Тот, который с 20 тыс дохода купил машину в кредит, уволился и теперь просит соседа, который получает 300 тыс расплатиться по его кредиту. Второй сосед, который получает 50 штук нажрался в подъезде, избил мента, сел в тюрьму и просит залог в 100 штук баксов, а от кого? От соседа, который получает 300 штук.

Т.е. Германия взяла на себя ответственность помогать всякой швали, типа Греции расплачиваться за ее хорошую жизнь, которую не заслужила. Германия сама имеет ворох проблем, но теперь вынуждена брать проблемы других стран на себя. Все это создает политический риск.

Стабфонд хорош на словах. Типа, как гарантия чего-то там, но следует быть уверенным на 95%, что как дело дойдет до реальных действия, то увидите весь идиотизм ситуации. Они сказали 1.4 трлн теперь у них? Не нужно позволять им держать нас за идиотов. У них нет таких денег! Запомните это. Это виртуальная сумма. QE1, QE2 – это реальный деньги, эмитированные в электронной типографии им. Бернанке. Деньги в European Financial Stability Facility виртуальные – это как условная гарантия, которая никогда не сможет выйти в деньги. Ну, как бы формально деньги есть, но попробуйте их взять! Это тоже самое, что купить опцион call на S&P на страйком на 2000 к первому кварталу 2012. Т.е. в EFSF могли и 10 трлн нарисовать, эти деньги не имеют никакого отношения к реальности. Хотя бы потому, что этих денег нет!